原標(biāo)題：上市公司高管屢在“黑天鵝”邊緣試探：沉迷手游，醉酒駕車……股民太“南”了！
文 | 吳亦涵
01上市公司董事長(zhǎng)們都有哪些愛好？
11月20日，有自媒體爆出嘉麟杰前董事長(zhǎng)劉冰洋醉心于手游王者榮耀，擅長(zhǎng)使用角色“蔡文姬”，并獲得了“國(guó)服蔡文姬”稱號(hào)。
▲王者榮耀英雄蔡文姬截圖公開資料顯示，劉冰洋于2018年4月13日被選舉嘉麟杰的董事長(zhǎng)，并在2018年12月3日因個(gè)人原因辭去董事長(zhǎng)職位。
有趣的是，在劉冰洋2018年任職嘉麟杰董事長(zhǎng)期間，公司的業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯的下滑。2018年，嘉麟杰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.79億元，同比下滑0.47%，凈利潤(rùn)1757.87萬元，同比下滑37.43%。而在劉冰洋上任的前一年，嘉麟杰營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)則分別增長(zhǎng)了21.35%以及136.92%。
“醉心手游”消息發(fā)出之后，迅速引起網(wǎng)友的熱議，有網(wǎng)友稱“優(yōu)秀的人干什么都優(yōu)秀，游戲都能打到國(guó)服蔡文姬”，也有網(wǎng)友調(diào)侃道：“董事長(zhǎng)是蔡文姬，公司的結(jié)果已經(jīng)了然，混子?！?/p>
▲網(wǎng)友評(píng)論來源：微博截圖
不過11月21日，嘉麟杰回復(fù)媒體采訪時(shí)表示，公司原董事長(zhǎng)劉冰洋是否打王者榮耀屬于個(gè)人愛好，與工作無關(guān)，也未發(fā)現(xiàn)在工作時(shí)間打王者榮耀的情況。嘉麟杰的歷任董事長(zhǎng)都肩負(fù)集團(tuán)給予的重大使命，在任期內(nèi)無不殫精竭慮、兢兢業(yè)業(yè)。
事實(shí)上，在2018年的年報(bào)中，嘉麟杰就曾解釋過公司凈利潤(rùn)下滑的原因，其表示，主要原因是前一年同期公司因處置部分資產(chǎn)形成了大額的非經(jīng)常性投資收益所致。而如果從更能代表主營(yíng)業(yè)務(wù)情況的扣非凈利潤(rùn)來看，嘉麟杰2018年的扣非凈利潤(rùn)實(shí)際上實(shí)現(xiàn)了118.30%的增長(zhǎng)。
上市公司董事長(zhǎng)擁有興趣愛好并非罕事。11月8日正式在科創(chuàng)板掛牌交易的博瑞醫(yī)藥，在此前上市的過程中，就曾因?yàn)楣径麻L(zhǎng)袁建棟喜歡養(yǎng)殖錦鯉而被上交所問詢。
在答復(fù)中上交所問詢函時(shí)，博瑞醫(yī)藥表示，袁建棟在其個(gè)人愛好觀賞魚方面，共計(jì)支出3228.50萬元，用于支付錦鯉魚的購(gòu)買和養(yǎng)殖，其養(yǎng)殖所位于蘇州旺山，目前共有212條成形錦鯉。
除了袁建棟意外，華誼兄弟董事長(zhǎng)王中軍熱愛收藏字畫，曾經(jīng)在3年時(shí)間內(nèi)耗資8億收購(gòu)藝術(shù)品，以及海瀾之家董事長(zhǎng)周建平愛馬，海瀾集團(tuán)曾在2010年斥16億元興建海瀾國(guó)際馬術(shù)俱樂部，都曾引發(fā)過市場(chǎng)的極大關(guān)注。相比而言，沉迷王者榮耀的嘉麟杰前董事長(zhǎng)，倒是“樸實(shí)低調(diào)”了。
02沒錢代駕？總經(jīng)理酒駕被拘役50天
董事長(zhǎng)們興趣廣，其他高管酒駕多。11月20日下午，寶馨科技11月20日晚間公告稱，于近日收到公司董事、總經(jīng)理朱永福先生的通知，獲悉其因醉酒駕駛被采取刑事強(qiáng)制措施而無法履職。
依據(jù)蘇州市虎丘區(qū)人民法院出具的《刑事判決書》，依照《中華人民共和國(guó)刑法》以及《中華人民共和國(guó)刑事訴訟法》之規(guī)定，朱永福因犯危險(xiǎn)駕駛罪，判處拘役一個(gè)月二十天（刑期至2020年1月2日止），并處罰金人民幣二千元。
資料顯示，朱永福是寶馨科技的第三大股東，持股6920萬股，占公司總股本比例為12.49%，以寶馨科技11月22日的收盤價(jià)5.49元/股計(jì)算，朱永福所持的股份市值約3.78億元。因此朱永福酒駕被采取強(qiáng)制措施的消息披露后，有網(wǎng)友忍不住吐槽，沒有司機(jī)就算了，連代駕都請(qǐng)不起嗎？
▲網(wǎng)友評(píng)論來源：微博截圖在公告中，寶馨科技表示，截至目前，公司日常經(jīng)營(yíng)運(yùn)作一切正常，公司管理層將加強(qiáng)管理，確保公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行。
事實(shí)上，總經(jīng)理因酒駕被拘役，也確實(shí)沒有給寶馨科技股價(jià)帶來太大影響，在消息發(fā)出后的隔天，寶馨科技的股價(jià)僅小幅下跌了0.35%。
寶馨科技并不是個(gè)案，今年以來，已經(jīng)有至少四起上市公司高管酒駕事件，有趣的是，這些高管有不少為總經(jīng)理身份。
今年8月5日，東北制藥收到公司副總經(jīng)理張正偉先生的書面通知，獲悉其因醉酒駕駛，存在可能被進(jìn)一步采取刑事強(qiáng)制措施而無法履職的風(fēng)險(xiǎn)；今年7月13日，南都能源收到董事兼總經(jīng)理朱保義的正式通知，獲悉其因涉嫌醉酒駕駛存在被采取刑事強(qiáng)制措施的風(fēng)險(xiǎn)；今年6月，騰信股份披露《關(guān)于公司前監(jiān)事因酒駕被拘役的補(bǔ)充公告》，騰信股份時(shí)任監(jiān)事會(huì)主席陳大可因犯危險(xiǎn)駕駛罪被判處拘役3個(gè)月。
03如何避開上市公司高管“黑天鵝”
上述的這些高管案例，對(duì)于其公司股價(jià)的影響并不大，但今年以來，上市公司高管，尤其是董事長(zhǎng)“黑天鵝”事件頻出，讓不少投資者防不勝防。
東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)中新經(jīng)緯記者指出，雖然如今多數(shù)上市公司都實(shí)行了股權(quán)和管理權(quán)分離的機(jī)制，但是董事長(zhǎng)仍然扮演者十分重要的角色，他可能是公司的大股東乃至實(shí)際控制人，是公司決策的最終決定者?！坝绕淙绻麻L(zhǎng)是公司的創(chuàng)始人的話，那他可能還是這個(gè)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力與靈魂，當(dāng)其出現(xiàn)黑天鵝事件時(shí)，就往往會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)及股權(quán)情況產(chǎn)生較大的影響?！?/p>
具體來看，上市公司董事長(zhǎng)的“黑天鵝”事件大體可分為兩類，一類是董事長(zhǎng)自身的個(gè)人因素，如葵花藥業(yè)、新城控股；另一類則與上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與信息披露等情況有著密切關(guān)系，如暴風(fēng)集團(tuán)與愷英網(wǎng)絡(luò)。但不論是哪一類的黑天鵝事件，都往往會(huì)讓公司股價(jià)大跌。
據(jù)中新經(jīng)緯記者不完全統(tǒng)計(jì)，2019年至今，已有超過10家上市公司的“黑天鵝”事件來自于公司董事長(zhǎng)，包括派生科技、葵花藥業(yè)、新城控股、中科新材、云南城投、博信股份、步長(zhǎng)制藥、春興精工、愷英網(wǎng)絡(luò)、暴風(fēng)集團(tuán)等。
巨豐投顧高級(jí)投資顧問趙玲對(duì)中新經(jīng)緯記者指出，今年A股市場(chǎng)“黑天鵝”事件屢屢發(fā)生，有兩方面因素，一方面是在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力之下，資源配置發(fā)生變化，“紙”已經(jīng)包不住“火”，有些公司的雷就爆了出來，另一方面，隨著監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管，許多問題也難以繼續(xù)被掩蓋下去。
在趙玲看來，上市公司高管的“黑天鵝”事件如果與公司的經(jīng)營(yíng)情況、信息披露等方面有關(guān)，投資者可以通過財(cái)務(wù)分析、技術(shù)分析等一些方法來發(fā)現(xiàn)，從而規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但對(duì)于因上市公司董事長(zhǎng)個(gè)人原因而出現(xiàn)的黑天鵝事件，因?yàn)槭录怕瘦^小，且上市公司信息披露中無相關(guān)信息，基本屬于不可知信息，大多難以避免踩雷。
“雖然’黑天鵝’意味著不可預(yù)測(cè)，但投資者可以關(guān)注一下上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，如果一家上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)比較分散，該公司實(shí)控人的管理權(quán)相對(duì)就比較有限，那么這個(gè)公司出現(xiàn)因董事長(zhǎng)個(gè)人原因而導(dǎo)致的‘黑天鵝’事件的概率可能就會(huì)更小一點(diǎn)?！备读⒋赫f道。
