美國有線電視網(wǎng)CNN報道拜登政府有意提名前美聯(lián)儲主席耶倫作為下一任美國財長，雖然當前拜登仍未明確點名財長人選，但從上周拜登的表態(tài)當中我們或能看出一些端倪。對于美國兩黨和民主黨內(nèi)而言，耶倫或為下任財長較為合意的人選。如果耶倫最終出任，這可能給當前的美國帶來什么改變？本文將針對這一市場最新動向給出我們的看法。
耶倫或?qū)@得下任財長提名：根據(jù)美國有線電視網(wǎng)(CNN)報道，美國當?shù)貢r間周一下午，美國聯(lián)邦總務(wù)署(GSA)信件將正式批準拜登獲得2020年大選勝利。關(guān)于拜登政府有意提名前美聯(lián)儲主席珍妮特·耶倫作為下一任美國財政部長的新聞也在當日爆出。美股市場對于耶倫可能獲得最終提名的消息反應(yīng)積極，三大股指集體收漲。從前期市場有關(guān)猜測來看，出任財政部長可能性較高的人選除了耶倫以外，還包括現(xiàn)任美聯(lián)儲理事布雷納德。若耶倫最終獲得財政部長提名，這可能一方面反映了耶倫在美國兩黨和民主黨內(nèi)部較高的接受度，另一方面或也反映了民主黨對于下一任美聯(lián)儲主席人選的考慮。從當前形勢來看，我們認為結(jié)合耶倫自身工作經(jīng)驗以及各方認可程度，其獲得提名的概率較大，獲得提名后還需要通過國會參議院的批準，若最終當選耶倫將成為美國歷史上首位女性財長。
耶倫美聯(lián)儲任期和當前的觀點立場：從耶倫在美聯(lián)儲的履歷情況來看，耶倫在2010年宣誓就任美聯(lián)儲副主席，協(xié)助時任美聯(lián)儲主席伯南克參與制定了經(jīng)濟危機時期重要的貨幣刺激政策，美聯(lián)儲在2008年11月至2014年10月實施了三輪QE挽救美國經(jīng)濟。2014年同樣是由美國總統(tǒng)奧巴馬提名，耶倫接棒伯南克出任美聯(lián)儲主席，上任之后耶倫面臨的便是美聯(lián)儲需要審慎退出量化寬松政策的局面。耶倫四年美聯(lián)儲主席任期內(nèi)采取了漸進式加息的做法，同時在2015年至2016年只進行了一次加息，這或在一定程度上反映了耶倫偏鴿派的決策風格。今年疫情發(fā)生以后，從耶倫在公開場合的發(fā)言來看，其對于美聯(lián)儲在疫情期間的貨幣寬松做法持肯定態(tài)度，同時曾多次呼吁財政政策應(yīng)起到關(guān)鍵的作用，這也反映了當前耶倫對于美國財政貨幣政策的立場。
如果耶倫上臺將有什么影響：財政政策方面，由于耶倫對于財政刺激持積極態(tài)度，同時在其學術(shù)和美聯(lián)儲工作生涯中對于就業(yè)問題非常關(guān)注，此外當前美國就業(yè)市場改善速度持續(xù)放緩，還存在結(jié)構(gòu)性問題，這些或?qū)?dǎo)致耶倫一旦上任大概率會傾向于發(fā)揮財政政策的作用進一步改善就業(yè)市場情況。耶倫前任美聯(lián)儲主席的身份也意味著其對于貨幣政策有著更好的理解，因此若其擔任財政部長，財政與貨幣政策之間的配合或?qū)⒏幽鯀f(xié)調(diào)，從財政角度或為美聯(lián)儲提供更多支持。
債市策略：對于美國下一任政府的組成，其中非常重要的一項位置空缺便是財政部長的人選，我們認為從拜登給出的市場提示和美國兩黨和民主黨內(nèi)部的接受度來看，耶倫獲得下任財長提名的概率較大。而若耶倫最終能夠成功上任，財政政策方面耶倫或?qū)⒊钟蟹e極的財政刺激態(tài)度，發(fā)揮財政作用解決美國經(jīng)濟問題，同時前美聯(lián)儲主席的身份或也使得其加強與美聯(lián)儲之間的協(xié)調(diào)配合。
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