2020年的腳步將至，貴州銀行卻在登陸港交所首日就跌破了發(fā)行價。北青金融發(fā)現(xiàn)，近年來，貴州銀行貸款集中度高企，經(jīng)營性現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負且流出加劇，尤其是與二股東茅臺酒廠之間，相互間較密切的業(yè)務(wù)往來，也多次受到外界質(zhì)疑。
畢節(jié)地區(qū)不良率持續(xù)高于他地
成本收入比連續(xù)上行
貴州銀行近期披露的招股說明書顯示，截至2019年半年末，貴州銀行不良貸款率為1.09%。記者發(fā)現(xiàn)，近年來，該行不良貸款率呈逐年下行之勢。2016年末、2017年末、2018年末，貴州銀行不良貸款率分別為1.87%、1.60%、1.36%。
但記者也注意到，從不良貸款的地區(qū)分布來看，2016年末、2017年末、2018年末，貴州銀行在畢節(jié)地區(qū)的不良貸款率分別為19.37%、6.18%、5.32%。2019年半年末，雖上述指標降至2.88%，但仍高于貴州銀行在其他地區(qū)的不良貸款率（其他地區(qū)最高的是六盤水地區(qū)，相關(guān)數(shù)值為2.06%）。
就畢節(jié)地區(qū)不良貸款率一直以來遠高于其他地區(qū)的情況，記者詢問了貴州銀行有關(guān)負責人，對方未予回應(yīng)。
此外，記者發(fā)現(xiàn)，作為衡量商業(yè)銀行盈利能力的一項重要指標，2016年—2018年，貴州銀行成本收入比（成本收入比=營業(yè)成本/營業(yè)收入，反映銀行獲取每一單位的收入需要支出多少成本）逐年遞增，由32.51%增至33.50%。
作為衡量盈利能力的另兩個重要指標，2016年—2018年，貴州銀行的資產(chǎn)收益率（ROA）和資本收益率（ROE）分別由1.10%、14.24%，降至0.92%、12.27%。國內(nèi)評級機構(gòu)大公國際在今年9月對該行出具的評級報告中指出，貴州銀行成本控制能力、盈利能力穩(wěn)定性均有待增強。
客戶集中度突破監(jiān)管上限
經(jīng)營性凈現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負
根據(jù)上述評級報告，從客戶集中度方面來看，2016年末—2018年末，貴州銀行單一最大客戶貸款比例持續(xù)下降，但2019年以來有所回升；最大十家客戶貸款比例則始終處于較高水平。截至2019年半年末，貴州銀行最大十家客戶貸款比例為50.71%，已超過監(jiān)管規(guī)定的50%的臨界上限。對此，評級報告指出，“貴州銀行貸款行業(yè)主要集中在租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，且貸款客戶集中度較高，不利于分散風險?！?/p>
（資料來源：大公國際評級報告）
從資本充足指標來看，截至2019年半年末，貴州銀行核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率分別為10.31%、10.31%、12.51%，分別較年初下降31bps、31bps、32bps。作為各級資本充足率的分母，截至2019年半年末，相較于2016年末，貴州銀行風險加權(quán)資產(chǎn)年均復(fù)增長率為24.77%。此外，2016年以來，貴州銀行存貸比（存貸比=貸款余額/存款余額）快速上升。截至2019年半年末，該行存貸比為66.51%，較2016年末已上漲25.05個百分點。
此外，2016年至2018年，貴州銀行經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為217.02億元、40.08億元、-212.24億元，數(shù)值由正轉(zhuǎn)負。銀行經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流反映的是銀行與主營活動相關(guān)的現(xiàn)金凈流入（出），在當前財務(wù)體系下，該指標能較好地反映商業(yè)銀行的盈利和造血能力。
對于經(jīng)營性現(xiàn)金流由正轉(zhuǎn)負并加速凈流出的問題，記者詢問了貴州銀行有關(guān)負責人，未獲對方回應(yīng)。
與茅臺“利益輸送”遭質(zhì)疑
上市首日即告破發(fā)
公開資料顯示，貴州銀行成立于2012年10月，是以遵義市商業(yè)銀行、六盤水市商業(yè)銀行、安順市商業(yè)銀行為基礎(chǔ)合并組建而成。截至2019年半年末，該行總資產(chǎn)為3896.22億元，第一大股東為貴州省財政廳，持股比例為15.49%；第二大股東為貴州茅臺酒廠，持股比例為14.13%。2019年6月，貴州銀行向港交所遞交了IPO申請；12月30日，貴州銀行在港交所掛牌。
作為該行的第二大股東，貴州銀行與茅臺酒廠的淵源，要追溯到18年前。在2001年貴州銀行前身——遵義市商業(yè)銀行成立之初，茅臺集團就曾入股。2011年，遵義銀行增資擴股以后，茅臺集團的持股比例有所提升。到了2012年，遵義銀行與安順銀行、六盤水銀行進行合并，誕生了今天的貴州銀行。
一直以來，由于跟貴州銀行較為密切，茅臺集團旗下的上市公司——貴州茅臺時常被外界指責有涉嫌利益輸送的質(zhì)疑。2012年，多家媒體質(zhì)疑貴州茅臺將210億巨款存入當時的遵義銀行，但最終的收益率卻不足2%，茅臺也為此深陷“輸送門”。針對相互間的業(yè)務(wù)往來，記者詢問了貴州銀行有關(guān)負責人，對方未予回應(yīng)。
記者注意到，作為貴州銀行登陸港交所的首日，12月30日，該行股價報收于2.30港元/股，不但較之發(fā)行價（2.48港元/股）下跌7.26%，更是在上市首日便出現(xiàn)了破發(fā)的尷尬局面。
（資料來源：Wind）
文/北京青年報記者范輝 丁丹
